奥特曼的核聚变与马斯克的太空算力，谁在贩卖泡沫

来源：未尽研究 算力变得饥渴，追求终极的能源。今年，高风险偏好的投资者，将第一次有机会在公开市场交易两种极 端叙事：太空数据中心与商业核聚变。一边是试图逃离地球的轨道算力，一边是试图在地面复刻"人造 太阳"。 马斯克抛出了100GW级轨道数据中心的愿景，将SpaceX与xAI合并，估值1.25万亿美元，计划今年上 市；市场猜测特斯拉未来也可能换股整合。光伏、储能、芯片、大模型与火箭，构成垂直闭环。 戏剧性在于，马斯克长期斥为"愚蠢至极"的核聚变，如今成为另一股资本洪流。特朗普旗下TMTG与谷 歌支持的TAE签署最终合并协议，总值超过60亿美元；General Fusion也已定档年中完成SPAC交割。它 们都预定了纳斯达克的入场券。 在马斯克看来，2到3年内，生成AI算力的最低成本方式将出现在太空；而OpenAI创始人奥特曼投资的 商业聚变初创企业Helion，将向微软交付电力定在2028年。于是，AI领域的一大悬念诞生了，谁能兑现 承诺，谁在贩卖泡沫？ 在科学层面，可控核聚变"并不存在根本性的未知问题"。今年年初，星环聚能完成10亿元A轮融资时， 公司创始人陈锐如此表述。但他执意要给行业降温。核聚变这场"终 ...