ZFX山海证券:BTC见底回升 情绪仍偏谨慎

2月11日，比特币在触及60130美元的阶段性低点后反弹超14%，一度重回72000美元上方。尽管市场初 步确认了底部支撑，但ZFX山海证券认为，顶级交易员目前的避险情绪依然浓厚。在经历了从2025年10 月历史高位回落52%的剧震后，大户与做市商对于立即重新建立高杠杆多头表现得极为克制。这种"超 怀疑"立场反映了在宏观不确定性下，专业资金对价格波动率的重新评估。 衍生品市场的风向标也显示出空头对冲情绪的激增。在Deribit期权交易所，看跌/看涨期权持仓比例一 度飙升至3.1的极端水平，显示出投资者对进一步回调的深度担忧。ZFX山海证券认为，虽然目前的看 跌期权需求已有所回落至1.7，但整体市场依然缺乏强有力的看涨动能支撑。这种衍生品需求的疲软， 本质上是市场在等待做市商和交易平台确认清算风险已完全释放的信号。 衍生品市场的风向标也显示出空头对冲情绪的激增。在Deribit期权交易所，看跌/看涨期权持仓比例一 度飙升至3.1的极端水平，显示出投资者对进一步回调的深度担忧。ZFX山海证券认为，虽然目前的看 跌期权需求已有所回落至1.7，但整体市场依然缺乏强有力的看涨动能支撑。这种衍生品需求的疲软， 本质上是市 ...