FXGT:债市隐忧推升金价 长期配置显韧性

2月11日，全球主权债务隐忧引发的波动性再次席卷金融市场，驱动黄金价格稳步站回每盎司5000美元 关口之上。FXGT认为，尽管市场在短期内仍将面临多重阻力的扰动，但投资者不应被暂时的剧震扰乱 视线。金价在早前触及5600美元纪录高位后的回调，实质上是市场过度拉升后的自我修正，而这种波动 性恰恰体现了黄金与传统股债资产迥异的风险驱动逻辑。 从宏观背景看，主权信贷风险正成为支撑金价的核心底座。FXGT表示，日本政坛在大选后确立了超大 比例多数席位，高市早苗领导的执政联盟倾向于实施规模高达20万亿日元（约合1350亿美元）的激进扩 张性财政计划。这种激进的财政扩张并非孤例，发达经济体普遍面临国防、能源及粮食安全带来的结构 性支出增长。 政府债务负担的不断攀升，正显著强化黄金作为抵御信贷风险与货币贬值的终极对冲工具属性。在资产 回报的表现上，黄金的长期吸引力依然在各类资产中名列前茅。FXGT表示，即便经历了近期的回调， 黄金的一年期收益率仍是全球资产类别中最强劲的正增长点之一，且过去20年的增长趋势堪称辉煌。 随着市场投机性头寸的逐步出清，波动率有望回归常态，届时投资者的注意力将从单纯的价格动量转向 更为稳健的基本面 ...