上海首例！操纵市场被罚后不服，起诉监管一审败诉

操纵股价、内幕交易等行为是市值管理过程中应当严格禁绝的行为。 上海证监局认为，上海某咨询公司、金某顺通过合谋，集中资金优势、持股优势连续买卖，影响股票交 易价格和交易量的行为，构成操纵证券市场行为，刘某宇作为时任上海某咨询公司总裁，与金某顺对接 商讨，参与了上海某咨询公司投委会审议，并下达具体投资指令，是上海某咨询公司操纵行为直接负责 的主管人员。 但是上海某咨询公司、刘某宇不服该《行政处罚决定书》，将上海证监局告上法庭，诉求撤销该行政处 罚决定。 原告认为，与第三人金某顺之间不存在共谋，交易K股票是正常投资和市值管理，客观上不存在操纵市 场的行为，主观上不具备操纵市场的意图；且当时监管政策鼓励控股股东开展市值管理。 上海金融法院经审理认为，结合当事人询问笔录自述、相关质押合同与K股价变化情况，刘某宇、金某 顺对于通过公开市场交易，实现维持K股票市值的共同意图是明确且清晰的。案涉资金流转也进一步证 明原告与第三人之间存在操纵之合意；案涉私募基金不遵循分散投资的原则，而集中于K股票等两只个 股进行反复买卖操作，也有违常理。因此，法院认为，上海证监局认定原告与第三人存在合谋操纵行 为，有客观事实根据。 据了解，操 ...