高效监管护航资本市场新征程

在资本市场总体稳中向好、功能有效发挥的同时，内外部风险交织、新旧矛盾叠加，也给现代监管体系 带来一系列新考验。三大结构性挑战日益凸显，倒逼监管模式加速转型。一是市场结构性分化加剧。科 技创新、战略性新兴产业与传统行业在估值、融资、交易活跃度上的差异明显扩大，部分领域波动加 大，风险更易向局部聚集。二是违法违规行为更趋隐蔽复杂。财务造假从"粗放式造假"向"系统性、链 条式造假"演变，内幕交易与操纵市场行为更加专业化、工具化，借助复杂交易结构和跨市场操作规避 监管。三是经营主体数量和类型快速增长。注册制全面实施后，上市公司数量持续增加，中介机构、私 募基金等市场参与主体更加多元，监管对象体量和复杂度显著上升。 质效提升面临挑战 资本市场的监管效能直接关系资源配置效率、投资者合法权益保护与国家金融安全。2025年，监管部门 坚持稳字当头、稳中求进，全面强化发行、上市、交易、退市、持续监管五大监管链条，加快构建财务 造假综合惩防体系，纵深推进私募基金领域违法违规治理，协同司法机关完善法治供给与执法衔接， 以"零容忍"态度严肃查处各类证券期货违法活动。全年查办案件701件，罚没款金额达154.7亿元，执法 力度与震慑效 ...