华商基金吴毓灵：在不确定的市场中 寻找“确定性”的配置窗口

2026年开年之际，经济的结构性分化仍在继续，新旧动能转换的调整步伐也已加快。在此背景下，债券 市场的表现或成为观察这一宏观转换最敏锐的窗口。 华商鸿信纯债债券基金经理吴毓灵在近期披露的定期报告中回顾道，2025年四季度，国内经济基本面延 续结构性分化态势，生产端和出口保持韧性，PMI重回扩张区间，物价水平从低位温和回升。但内需表 现仍偏弱，其中社零增速放缓，固定资产投资明显承压，地产销售未见起色。货币政策延续适度宽松， 资金价格中枢整体平稳。 华商鸿信纯债债券申购费率根据申购金额划分不同标准：金额＜100万元时费率为0.80%；100万元≤金 额＜300万元时费率为0.60%；300万元≤金额＜500万元时费率为0.30%；金额≥500万元时按每笔100元收 取。赎回费率依据持有时间划分：持有时间小于7日费率1.50%；7日≤持有时间不收取赎回费。本基金 不收取销售服务费。通过基金管理人的直销中心申购本基金基金份额的养老金客户申购费率详见本基金 《招募说明书》及相关公告。 风险提示：本基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产，但不保证 基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者购买基 ...