长江有色：12日锡价上涨 锡价屡创新高贸易商惜售下游观望

需求端：刚需托底有力，需求未现断层 需求端呈现"刚需托底、淡季不淡"的格局，未出现明显断层。下游电子、焊料企业已基本完成节前补 库，传统终端消费逐步步入淡季，但AI服务器、光伏焊带等新兴领域的刚性需求持续释放，构成需求 核心支撑；此外，2月6日锡价暴跌后，部分下游企业零星补库需求叠加资金抄底情绪，进一步弥补了传 统消费淡季的需求缺口。 库存端：低位运行，强化价格支撑 国内锡锭社会库存始终维持低位，虽存在小幅累库预期，但春节前备货需求有效消化了库存压力，短期 内库存对锡价的压制作用有限，反而与供应收缩形成"低库存+紧供应"的叠加效应，进一步强化了锡价 支撑力度。 现货交投现状 现货交投方面，锡市场呈现期现联动的特征。期货走势带动现货报价跟涨，市场心态出现明显分化：持 货商普遍存有惜售情绪，挺价意愿较强；而下游因节前备货已基本结束，多数转为观望，仅维持刚性需 求进行零散采购。整体交投量能符合节前渐进清淡的常态，尚未陷入停滞，市场情绪在资金面的影响下 仍以谨慎看多为主。 今日午盘后沪锡走势：今日沪锡合约2603大涨，开盘价报399930元/吨，盘中最高报401080元/吨，最低 报387620元/吨，结算价报393 ...