哔哩哔哩-W：多元内容生态推动增长，预测第四季度营业收入78.74~89.58亿元，同比增长1.8%~15.8%

1. 哔哩哔哩-W第四季度业绩预期怎么样？ 截至2026年02月12日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据： 预测营业收入78.74~89.58亿元，同比增长1.8%15.8%；预测净利润1.205.56亿元，同比增长33.7%517.9%；预测经调整净利润3.528.97亿元，同比变 动-22.3%~97.9%。 关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。 分业务来说： 1)游戏业务：《三国：谋定天下》作为公司首款非二次元SLG产品大获成功，成为公司历史上最快达到10亿元流水的游戏，推动游戏收入强势反弹。 2)广告业务：3Q2025广告收入同比增长23%至25.7亿元，主要广告形式为品牌广告、效果广告和原生广告，伴随拥抱更多垂直领域广告主。 华安证券认为：哔哩哔哩-W在25Q3实现营收76.85亿元，同比增长5.2%，经调整归母净利润达到7.86亿元，同比增长233%。毛利率同比增加1.8个百分点 至36.7%。分业务来看，移动游戏收入下降17.1%，增值服务收入增长7.1%，广告收入超预期增长22.7%，IP衍生品及其他收入增长2.7%。《三国：谋定天 下》稳 ...