全省“十五五”重大项目投融资专题研讨培训班之二——招商银行：做好收益平衡，助力专项债项目配套融资

（来源：广州金融） 招商银行提出，以项目实际为出发点，围绕项目总投规模、现金流强弱等核心要素，定制差异化专项债 配套融资方案，构建全流程、精细化的项目运作体系。 一是分类设计融资结构，按现金流强度对项目分层划分，对现金流强的项目，以专项债解决资本金后配 套市场化融资；对现金流弱的项目，提高资本金比例并加大专项债投入力度；对专项债不能用作资本金 的项目，优化专项债债务融资占比，实现资金配置与项目需求精准匹配。二是严格开展现金流测算，构 建全维度收益成本测算体系，全面挖掘项目主体收入、配套设施收入及合规补充资源等收益来源，参考 市场价格、历史数据科学测算项目全生命周期的收入与运营成本，坚决避免收益过度包装，确保现金流 测算结果真实反映项目运营能力。三是灵活设置发行与偿还机制，结合项目建设周期做好分年分期发行 安排，匹配项目实际用款进度；合理确定债券期限，对现金流改善较好的项目设置提前还款条款，平滑 项目全生命周期偿债压力。 编者按 为助力提升全省抓投资工作水平，推动我省"十五五"开好局起好步，凝聚"政银企"三方智慧与力量，共 同推进重大项目投融资工作，我省于1月21日举办了"十五五"重大项目投融资专题研讨培训班， ...