Spotify财报后股价回调，汇率逆风与用户增长放缓引担忧

经济观察网Spotify Technology S.A.(SPOT.N)在发布2025财年第四季度财报后，当日股价下跌4.59%，收 于464.83美元。下跌原因可从以下几个方面分析： 股价异动原因 财报后获利了结压力：Spotify在2月10日盘后公布超预期的Q4业绩后，股价当日大幅上涨约15%。大幅 上涨后，部分投资者选择兑现利润，导致2月12日出现技术性回调。 汇率逆风拖累营收指引：尽管Q4营收同比增长13%(固定汇率口径)，但美元走强导致财报中计入580个 基点的汇率逆风，实际报表营收增速仅为6.8%。公司对2026年第一季度的营收指引为45亿欧元，略低 于市场预期的45.7亿欧元，主要因预期670个基点的汇率负面影响。这一因素引发市场对短期增长压力 的担忧。 公司估值 估值高位后的理性回归：财报后Spotify的TTM市盈率一度升至59.44倍，2月12日回调后仍达37.64倍。 部分投资者可能认为短期涨幅已充分反映业绩利好，需进一步验证2026年盈利持续性。 Spotify Q4业绩本身强劲，但市场更关注未来指引的细微变化和宏观环境的影响。 以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。 公司基本面 ...