中信证券：密集抛售后市场回归理性定价逻辑 互联网公司的估值性价比正持续凸显

智通财经APP获悉，中信证券发布研报称，近期美股互联网公司业绩逐步发布，虽然整体业绩普遍超出 市场一致预期或公司指引，但在流动性、AI叙事等压制下，部分公司股价明显承压，与业绩趋势显著 背离。中信证券认为，当前市场对互联网公司的悲观预期被过度放大。企业的基本面依旧较为稳健，同 时AI对互联网的冲击，如电商Agent、游戏引擎等仍停留在早期阶段，且上述领域中，互联网公司本身 依靠自身的网络效应、AI流量的引入以及代码成本等的优化，大概率能够从AI中受益。 因此，中信证券认为，在当前密集的抛售之后，市场在回归相对理性的基本面定价逻辑后，互联网公司 的估值性价比正持续凸显，建议后续关注主要互联网公司的业绩趋势以及"叙事反转"之后的投资机会。 中信证券主要观点如下： 市场回顾：AI叙事、流动性等大幅冲击互联网公司。 美股主要互联网公司的四季度业绩基本披露完成，与此前基本面驱动的定价逻辑不同，AI叙事、流动 性等因素使得互联网公司的业绩与股价走势出现了明显背离。在我们覆盖的美股互联网公司中，超预期 的业绩与股价走势形成显著背离。当然部分公司的股价走弱与业绩当中的部分指标不及预期有一定关 联，但不可否认，在AI颠覆以及脆 ...