风险偏好高低切换下，房地产链迎价值机遇，建材ETF(159745)近1周新增规模居同类产品第一

消息方面，国金证券在《A股策略周报：高切低与简单题》研报中表示，风险事件密集冲击下，全球大 类资产开启"Risk-off"模式在AI产业叙事出现阶段性退潮、就业市场超预期降温等事件密集冲击下，近 期全球大类资产开启"Risk-off"模式，美国国债收益率下行，市场避险情绪严重，直至周五（2026年2月 6日）才有所缓解。而在权益资产内部，全球股票市场出现明显的成长向价值的加速风格切换。导致市 场如此激烈风险再平衡的直接诱因在于近期AI Agent技术的快速进步，引发市场对于AI从赋能者变为掠 夺者的担忧，大型软件股遭遇抛售潮；与此同时，当前美股财报季部分重要科技股业绩信号同样并不乐 观，如AMD、ARM、高通等业绩指引低于市场乐观预期，BIG7大超预期的资本开支投入则加剧了市场 对其业绩能否顺利兑现的质疑等。而风格的另一端，制造业修复的信号正在变得愈发明显，且工业、原 材料、房地产等价值板块同样具备AI较难替代特征，因此在本轮风格切换中获得市场青睐。 中银证券研报称，全年来看，可能会出现两个拐点，一个是一季度末左右的"政策拐点"，一个是四季度 左右的"基本面拐点"。"政策拐点"可能会体现在房地产供需两端的政策 ...