瑞银：香港地产股估值趋贵 选股偏好低负债、高股息及回购主题

瑞银认为，市场已大致反映住宅复苏的利好因素，包括进一步减息、内地人才及学生涌入，以及供应减 少。惟市场仍未充分重视回流移民带来的潜在利好，此因素支持该行对未来两年楼价增长逾10%的预 测。2020至2025年间，约321,000名香港居民申请英国BNO签证、台湾居留权或加拿大Stream A学生签 证。随着英国收紧永久居留的语言及收入要求，瑞银预期今年将出现一波回流潮。假设2021年移民群体 中有30%回流，估计2027年的新增需求为13,900个单位，相当于一手供应量的90%及总供应量的26%。 该行预期，在北部都会区项目落成前，供求状况将持续利好，直至2032年。 瑞银表示，2026年偏好太古地产、信和置业、领展、长实集团及嘉里建设；对恒基地产(00012)(业绩公 布前)、希慎兴业(00014)及港铁公司(00066)持审慎态度。 智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，香港地产板块在2026年开局强劲，多只股份逼近历史高位。随着 估值看来日益昂贵，即使部分股份以市账率计亦然，该行正采取更具选择性的取态。该行尤其偏好净资 产负债比率相对较低的股份，信和置业(00083)、长实集团(01113)及嘉里建设(0 ...