EasyMarkets易信:实物白银库存告急 市场结构巨变

根据商品交易所（COMEX）截至2026年2月11日的最新官方数据显示，其注册仓单类别的白银库存单 日骤减3256882盎司。这一变动使得总注册库存跌至98138005盎司，正式失守1亿盎司的心理关口。此 外，系统在24小时内录得470万盎司的净提取总量。EasyMarkets易信认为，这种高频、大额的实物提货 行为，反映了全球实物买家对当前现货溢价的极度敏感，以及对未来供应收紧的深切担忧。 《摩根报告》发行人戴维·摩根认为，实物市场正在夺回定价的主导权。这种溢价在东方市场尤为显 著，尽管套利机制理论上可以抹平价差，但物流瓶颈和资本限制正阻碍市场的无缝衔接。与此同时，芝 商所（CME）调整保证金规则，使得持仓成本随金银价格上涨而阶梯式上升。EasyMarkets易信表示， 这种机制正变相清洗高杠杆投机者，推动白银交易向"纯现金化"结构演变。 在需求端，全球实物吸纳能力依然惊人。数据显示，印度在短短两个月内为其ETF增持了4000万盎司白 银。针对白银的高波动性，EasyMarkets易信认为，投资者不应忽视铂金等相关资产的配置价值，目前 铂金相对于白银的价格比率已降至25年来的低点，展现出极高的历史性价比。 ...