股市之后轮到债市：瑞银称AI“杀戮榜”更新，1200亿美元企业贷款面临违约风险

当华尔街还在为软件股的暴跌心惊肉跳时，瑞银集团敲响了新的警钟：信贷市场可能才是AI颠覆浪潮 中未被充分定价的"隐形火药桶"。随着人工智能技术迭代速度远超预期，那些债台高筑的软件和数据服 务公司——尤其是由私募股权持有的企业——正站在违约的悬崖边缘。 瑞银信贷策略主管马修·米什(Matthew Mish)在周三(2与12日)发布的研究报告中直言，市场正在为一 场"快速而激进的颠覆"重新定价。他预计，到明年年底，仅杠杆贷款和私人信贷领域就可能新增750亿 至1200亿美元的违约。这一测算基于瑞银的基线情景：杠杆贷款违约率将上升2.5个百分点，规模约1.5 万亿美元;私人信贷违约率将上升4个百分点，规模约2万亿美元。 "市场反应迟缓，因为他们真的没想到会发生这么快，"米什在接受CNBC采访时表示。他指出，随着 Anthropic和OpenAI等公司发布最新模型，市场对AI颠覆时间表的预期被急剧压缩。"人们不得不重新调 整他们评估这种中断风险的信贷的整个方式，因为这不是2027年或2028年的问题。" 从"成长故事"到"生死时速" 本月以来，投资者对AI的叙事逻辑发生了根本性转变：市场不再将这项技术视为所有科技公司的 ...