低配科技股，终于成了制胜的股票策略

来源：环球市场播报 作者：娜塔莉亚・克尼亚热维奇 包括瑞安・哈蒙德、丹尼尔・查韦斯在内的高盛团队写道："1990 年以来，市场广度与收益离散度，一 直是驱动共同基金表现的两大最关键因素。" 这一格局剧变，很大程度上源于人工智能应用的普及，其冲击可能颠覆整个行业。几周前软件股惨遭重 挫，随后是保险、财富管理、律师事务所、出版业等多个领域接连受挫。与此同时，随着科技巨头在标 普 500 中的权重突破 30%，投资者纷纷减持，转而加仓与经济周期更相关的公司。 "很多主动型基金经理并非'反对科技'，他们只是不愿再为那少数几只拥挤的巨型科技股和软件股不断 追高，也不想打着'主动管理'的旗号，却只是亦步亦趋跟着指数走。"Roundhill Financial 首席执行官戴 夫・马扎表示，"在市场领涨板块扩散、更多行业开始发力的轮动行情中，愿意配置科技以外板块的做 法终于开始见效 —— 曾经的拖累变成了助推。" 主动型基金受益于股市内部的剧烈轮动。这种轮动让市场广度（衡量有多少股票在参与上涨）对主动管 理者变得愈发重要。彭博数据显示，标普 500 成分股中约 66% 的股价高于 100 日均线；标普 500 等权重 ...