有色金属大面积“跳水”

（来源：矿权资源网） 来源：矿权资源网 铜：高位震荡，需求疲软成主要掣肘 宏观压力加剧：全球股市波动、美元指数反弹及地缘政治风险升温，削弱了铜的金融属性吸引力。美国 劳动力市场数据呈现"弱就业+高生产率"特征，美联储降息预期摇摆，进一步放大市场不确定性。 供需矛盾凸显：矿端扰动（如智利铜矿罢工、国内加工费持续负值）为铜价提供底部支撑，但中国实际 消费需求疲软成为主要压制因素。终端企业订单增速放缓、社会库存累积，叠加现货升水转贴水，显示 产业端对高价接受度低迷。 后市展望：短期铜价或延续高位震荡，需警惕非农数据等宏观事件引发的波动。中长期来看，新兴领域 （如AI、新能源车、固态电池）的铜消费潜力仍待释放，但需等待需求端实质性改善信号。 铝：宏观与产业共振，淡季压力显现 宏观扰动升级：美国初请失业金人数低位与续请人数高增的矛盾数据，加剧市场对经济"软着陆"的质 疑。全球股市下挫与美元走强形成共振，压制铝价上行空间。 供需双弱格局：国内电解铝产能变化有限，但需求端受淡季效应与环保限产双重打击，铝加工企业开工 率下滑，下游对高价原料抵触情绪浓厚，社会库存持续累积。 后市展望：短期铝价或仍被看好，但需关注春节后复工复产 ...