首席展望｜国海富兰克林基金徐成：港股依旧“物美价廉”，看好科技成长与内需修复

【编者按】 2026年是"十五五"开局之年，中国经济步入新发展阶段。 新形势下，外资投行唱多中国的声音不绝于耳。高盛2026年建议高配A股和港股；摩根大通将中国内地 与香港股市评级调升至"超配"；瑞银认为，政策支持、企业盈利改善及资金流入等因素可能推动A股估 值提升。这些判断均反映出国际资本对中国经济转型方向与2026年发展前景的认同，更预示着冬去春 来，全球资本有望流向东方。 智通财经"首席连线"2026年市场展望以《春水向东流》为题，取的也是此意。展望中，"首席连线"工作 室将访谈数十位权威经济学家、基金经理和分析师，请他们谈谈对新一年中国经济的判断，解析投资新 机遇。 近日，国海富兰克林基金QDII投资总监徐成在接受智通财经专访时表示，当前港股市场整体仍具备鲜 明的"物美价廉"特征。在全球资产比价维度下，中国香港市场估值相较于美、日、印等市场仍存在显著 折价，这种估值洼地效应为中长期的估值修复提供了充足的安全边际。 徐成强调，折价并不等同于平庸，香港市场汇聚了一批具备全球核心竞争力的优质企业。展望全年，宏 观经济的企稳回暖叠加板块结构性红利，将构成驱动市场价值回归的双重核心动力。同时，投资者仍需 保持审 ...