紫金矿业已经杀眼红了

编辑 | 蔚小理 作者 | 七 七 来源：蔚然出海 2026年2月9日，紫金矿业发布2026—2028年主要矿产品产量规划，明确将2028年碳酸锂当量产量目标定为 27—32万吨，较2025年不足3万吨的基数增长近11倍。 这一目标远超市场预期，也标志着这家传统以金铜为主业的矿业巨头，正全面押注新能源赛道。 就在不久前的1月26日，紫金矿业宣布以280亿元全现金收购非洲联合黄金公司全部股权，新增4座金矿，预 计2025年即可贡献约12吨黄金产量。 一边是黄金并购狂飙突进，一边是锂产能急速扩张，紫金矿业正以"金铜锂"三轮驱动，向全球顶级矿业集团 发起冲刺。 然而，在高歌猛进的背后，其长期债务已突破1100亿元，海外项目地缘风险亦不容忽视。这场资源豪赌， 能否在周期波动中稳住胜局？ 01 紫金矿业的转型并非一蹴而就，而是建立在对金属周期的判断与多年海外布局之上。2025年，紫金矿业实 现归母净利润约510—520亿元，同比增长近六成，其中黄金业务贡献尤为突出。 受益于国际金价在2026年初飙升至5595美元/盎司的历史高位，紫金矿业2025年产金90吨，同比大增23.3%， 金精矿毛利率达72.8%。 与此同时， ...