居民少增、非银多增延续，存款结构变化如何影响银行负债格局

1月非银存款多增现象是多重因素共同作用的结果。去年同期低基数以及年初股市活跃吸引居民存款入 市成为推动非银存款增长的重要力量。 招商证券研究报告认为，2024年12月1日实施的同业存款利率新规直接导致2025年1月非银存款大幅多 减，构成了低基数效应。叠加当前积极的资本市场走势带动居民存款向非银存款搬家，最终表现为居民 存款同比少增和非银存款同比多增。 自2025年以来，居民存款增速逐步回落、非银存款持续多增的现象备受市场关注。这一存款结构的调 整，既反映出居民财富从传统存款向资管产品迁移的趋势，也让各方对银行体系流动性状况的关注日益 增加。 非银存款多增持续 数据显示，1月人民币存款增加8.09万亿元。其中，居民存款增加2.13万亿元，非金融企业存款增加2.61 万亿元，财政性存款增加1.55万亿元，非银行业金融机构存款增加1.45万亿元。 与往年相比，1月人民币存款新增规模大幅高于2025年同期的4.32万亿，且处于近年最高位置。居民存 款较2025年同期少增3.39万亿，非银金融存款则较2025年同期多增2.56万亿。 居民存款同比少增、非银存款同比多增现象在1月持续。 今年1月，人民币存款同比大幅多增 ...