诺和诺德新药数据不及礼来，单日暴跌16.5%拖累北欧指数创2025年最大跌幅

2月24日，明晟公司（MSCI）编制的北欧国家指数单日下挫2.4%，收报383.03点，创下2025年7月29日 以来最大单日跌幅。在该指数涵盖的十个板块中，医疗保健板块领跌，权重股诺和诺德当日暴跌 16.5%，成为北欧个股中表现最差的标的。 诺和诺德股价的剧烈波动，源于其新一代减肥药CagriSema的临床数据未达预期。2月23日，这家丹麦制 药巨头公布了REDEFINE 4试验结果——CagriSema在84周内实现了23%的减重效果，但研究未能达到预 设的主要目标，且在头对头比较中不及竞争对手礼来的Zepbound。诺和诺德方面也承认，CagriSema在 该试验中的表现未能证明其不劣于礼来的替尔泊肽。 摩根士丹利在研报中将此次数据结果定性为"最坏情形"。杰富瑞迈克尔·洛伊希滕在研报中指出："真正 令人头疼的是，诺和诺德的终值估值高度依赖amycretin，而该药和CagriSema一样，都是GLP-1/胰淀素 双靶点药物（只不过是单分子）。因此REDEFINE-4试验失利，叠加竞争带来的商业化不确定性，很难 让长线投资者安心。"摩根大通克里斯·肖特在研报中表示："这一结果证实，Zepbound目前是明 ...