稳定币立法博弈升温 Coinbase(COIN.US)力保关键收入来源

争议焦点在于，《天才法案》明确禁止稳定币发行方向持币者支付利息或收益。正在磋商的配套立法草 案，可能进一步收紧限制，不仅约束发行方，还可能禁止包括Coinbase在内的交易平台向稳定币余额提 供奖励。这一变化将直接影响Coinbase与Circle(CRCL.US)之间的分成安排；后者是USDC的发行方。 Coinbase(COIN.US)正在华盛顿展开密集游说，力图保住一项关键收入来源。分析认为，在理想情况 下，这一收入规模未来甚至可能放大至当前的七倍。 智通财经APP获悉，分析师Paul Gulberg与Samuel Radowitz指出，稳定币相关收入在2025年约占Coinbase 总营收的19%。若《天才法案》推动稳定币在支付场景中的采用加速，Coinbase的稳定币收入有望扩大 2至7倍。不过，最终能达到区间中的哪一端，部分取决于行业对该法案细则的进一步修订与博弈。该法 案已于去年7月由总统特朗普签署成为法律。 稳定币收入已成为Coinbase的重要增长引擎。2025年该项收入同比增长48%，主要由USDC余额产生的 利息收入驱动。相比随市场波动的交易手续费，Coinbase与Circle的USD ...