险资权益投资进入加速期，去年股票、基金投资余额大增1.6万亿元

智通财经记者 | 吕文琦 保险资金在资本市场的配置节奏明显加快。 数据显示，截至2025年年末，保险资金运用余额已达约38.5万亿元，同比增长15.7%，为近年较高增速区间。其中，投向股票和证券投资基金的余额合计约 5.7万亿元，同比增加约1.6万亿元，增幅接近四成，权益类资产扩张速度显著快于整体资产规模增长。 从结构变化看，权益资产在险资配置体系中的权重正持续提升。股票投资余额约3.7万亿元，占总资金运用比例接近10%；基金投资余额约1.8万亿元，占比 约5%。若将股票、基金及长期股权投资合并计算，权益类资产规模已超过8万亿元，占总资产比例超过两成。 业内普遍认为，险资权益配置的明显提速，意味着保险资金配置逻辑正在发生方向性变化，长期资金在资本市场中的地位正在上升。 收益压力与政策引导双重驱动 长期以来，债券资产始终是险资配置的核心板块，目前仍占整体投资资产约一半以上，但其主导地位正面临挑战。随着利率中枢持续下行，固定收益资产回 报率不断压缩，传统配置模式难以支撑险资覆盖负债成本并维持稳定收益水平。 某保险资管公司首席投资官向智通财经表示，在利率下降环境中，仅依靠固收资产难以满足收益要求，适度提高权益资产比 ...