中信证券：白酒存在贝塔修复机会 建议重点增配品牌龙头

2月25日，中信证券姜娅团队一份研报指出，马年春节消费延续分化表现，整体符合预期，其中酒店、 景区、高端酒等呈现较优景气度，受出行分流的部分影响，零售、票房等表现总体一般。我们维持观 点，消费自身修复行进之中、企稳中有分化，短期消费的整体beta性机会关注财政刺激类政策的可能 性。建议2026年重点关注权益市场的财富效应传导、供给端优化推动的率先经营拐点机会，长期配置继 续重视结构变化。 ...