中金：维持渣打集团(02888)跑赢行业评级 上调目标价至227.27港元

智通财经APP获悉，中金发布研报称，考虑渣打集团(02888)净利息收入预期改善，该行上调公司2026 年/2027年经调营业收入预测2.7%/3.8%至219/225亿美元;维持2026年经调归母普通股净利润基本不变， 上调公司2027年经调归母普通股净利润预测1.7%至56亿美元。公司当前交易于1.2x/1.1x 2026E/2027E P/B。综合考虑业绩预期与市场风险偏好变化，该行小幅上调公司目标价6.6%至227.27港元，对应 1.3x/1.2x 2026E/2027E P/B与14.8%的上行空间，维持跑赢行业评级。 中金主要观点如下： 股息超预期，重视股东回报 公司4Q25单季净利息收入环比+8%，同比-1%，高于一致预期7.5%。主要由于4Q25 HIBOR高于预期， 带动全年净利息收入YoY +0.8%。向前看，公司预计2026年按货币敞口结构计算的加权平均利率将下降 44bp，为控制信用成本而进行的零售部门信贷组合结构优化也将对2026年NII产生约2%的负面影响，综 合考虑信贷规模增长，2026年NII预计与2025年大致持平。 公司4Q25非息收入环比-21.2%，同比+2.3%，低 ...