申万宏源：首予安徽皖通高速公路(00995)“增持”评级 长三角一体化赋能流量增长

分红比例较高，盈利能力及资本结构行业领先 皖通高速H分红比例长期保持较高水平，持续为股东创造稳定丰厚的回报，2021年起公司分红比例提升 至60%左右，2022-2024年仍保持相同水平。公司2025-2027年股东回报规划表示在符合现金分红条件的 情况下，未来三年(2025-2027年)公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的合并报表归属母公司 所有者净利润的百分之六十。公司以实打实的分红力度彰显对股东的高度重视与长期价值回报的坚定承 诺。 皖通高速H盈利能力及资本结构均位于行业领先地位，2025Q3公司ROE为11.45%，高于行业内其他公 司，20-24年其ROE水平均处于行业上游，盈利能力较强。资本结构看，20-24年皖通高速H资产负债率 均处于行业低位，为公司业务扩张与战略布局提供了充足的财务安全垫。 智通财经APP获悉，申万宏源发布研报称，首次覆盖，给予安徽皖通高速公路(00995)"增持"评级。该行 预计皖通高速H 25-27E归母净利润分别为19.55、20.02、21.19亿元，分别同比增长17%、2%、6%，皖 通高速资产优质，区位优势明显，主要经营区域位于中国最具经济活力的长三角地区 ...