港股冰与火：智谱、MiniMax抢眼 互联网巨头为何“沉默”？

近期，港股市场显著分化。一方面，恒生科技指数震荡回落，部分互联网龙头持续调整；另一方面，尽管2月25日上午股价出现明显调整，但以智谱、 MiniMax为代表的AI公司近一阶段股价整体表现强劲，资金集中度明显提升。 恒生科技指数集中了国内互联网科技头部企业，近期为何集体遭遇回撤？多位机构人士认为，港股科技股"冰与火"的背后，是宏观、行业、资金三重 逻辑的叠加。 同一市场、相似赛道，走势差异如此之大，究竟是短期的情绪波动，还是代表着港股投资逻辑的根本性重构？当"新AI"加速迭代，"旧互联"如何重 估，资本市场正在重新审视什么？ 港股"新旧"科技分化加剧 今年以来，港股科技板块出现"冰火两重天"走势，引发了市场关注。据Wind数据统计，从去年10月的高点（6715.46点）至今年2月24日收盘，集结了 港股互联网巨头的恒生科技指数累计回调超20%。今年2月以来，恒生科技指数下跌超7%。 部分权重股表现偏弱。从2月初至24日收盘，腾讯控股跌超14%、阿里巴巴下跌超12%、百度集团跌超15%、美团跌超16%。 与大部分宽基指数不同，恒生科技指数权重高度集中，成分股仅30只，前十大重仓股权重合计接近70%。这意味着，阿里 ...