聚杰微纤(300819)首次覆盖报告：国内超细纤维龙头 技术突破开启转型新程

本报告导读： 公司作为国内超纤龙头，超纤主业转型仿皮面料、无尘洁净制品等高端工业用途迎来价值拐点。深度布 局固态电池、具身智能等前沿科技，捕捉未来发展机会。 投资要点： 国内超细纤维龙头，技术突破开启转型新程。公司深耕超细纤维面料行业20 余年，拥有丰富的超细纤 维加工、应用经验。凭借近年来在超纤含浸面料、超纤无尘洁净制品等领域的技术突破，有望打开高端 工业用途新局面，收入结构从传统纺织向工业用新材料转型有望带动利润快速增长。此外前瞻布局固态 电池骨架支撑膜、人工肌肉纤维等前沿科技领域，相关产品已陆续落地。 超纤主业转型高端工业用途带来价值拐点。2021 年公司突破含浸面料工艺，生产的环保含浸超纤皮作 为仿皮面料的高端选项，成功打开消费电子、汽车等高端工业用途：1）消费电子主要用于包覆材料， 目前已切入苹果产业链，苹果外壳市场稳健增长，折叠屏手机/VR 新品贡献额外需求增量；2）汽车主 要用于中高端车型内饰，公司已通过上汽、一汽供应商严格认证，并引入上汽金控战略投资，参考日本 竞品经验，未来高端车型内饰业务有望快速放量。3）此外公司拥有国内少有的Class 1 级别洁净室，所 生产的超纤无尘洁净布达到国际先进 ...