【财经分析】利好共振与隐忧博弈 节后信用债如何布局？

新华财经上海2月25日电 随着2026年春节假期的落幕，债市逐步回归常态化交易，信用债作为固收市场 的核心配置品种，其布局逻辑成为机构关注焦点。 综合主要券商研判，春节后信用债市场大概率将呈现"多空交织、结构分化"的特征——既受益于流动性 呵护、配置资金入场等利好支撑，也面临供给压力、估值约束等利空扰动。 暖风频吹——多重利好构筑信用债友好环境 多位业内人士判断，春节后信用债市场将迎来阶段性友好的投资"窗口"，获得流动性、配置需求与政策 环境的三重支撑。 "复盘过去10年（2016年至2025年）的市场数据，春节后的信用债市场走势通常优于节前。"国联民生证 券研究所固收首席分析师徐亮称，"在春节假期结束后，随着节前取出的现金回流至银行体系，市场流 动性通常会迎来阶段性的宽松。观察最近10年节前节后的R007走势，除2018年以外，春节以后的资金 面通常在阶段性转松后会维持在一个稳定的水平。" 来自申万宏源证券的研究观点亦指出，一季度基本面修复节奏温和，资金面易松难紧，在央行呵护态度 延续的大背景下，DR007有望平稳运行，显著提升套息策略的安全边际。 兴业证券固收首席分析师左大勇则表示，债基赎回费调整落地将缓 ...