光大理财股票投资部总监雷燕军：从“加资产”到“做组合” 多资产多策略配置的知与行

VIDE (5) 9 雷燕军 ◎记者 黄坤 从单一资产到多元策略 理财寻找收益新增量 多资产多策略，已成为资管机构在低利率高波动环境下探寻确定性的一把"金钥匙"。但在新的市场环境 下，做好多资产多策略知易行难。 "加什么资产不难，关键是如何组合好资产。"近日，光大理财股票投资部总监雷燕军在接受上海证券报 记者专访时表示，多资产多策略资产配置，不仅体现在资产类别多、策略齐全，还需要对策略本身风险 收益特征的认知和应用，更需搭建有跨资产、跨市场投资能力的投研团队。 从"可选项"到"必选项" 多资产多策略成共识 过去，银行理财公司以债券投资为核心优势，在中高风险的权益类证券、另类资产等方面相对薄弱。而 在低利率市场环境下，依赖单一资产配置已难以持续，提升多元资产配置能力成为行业共识。 雷燕军表示，以往银行理财产品以固收资产为主，通过信用利差和久期管理获取收益。但随着利率中枢 下移，传统模式的收益空间明显收窄，波动和不确定性反而上升，"这倒逼行业必须从单一资产策略向 多资产多策略转变"。 在雷燕军看来，多元资产配置从"可选项"到"必选项"主要源于两端：一端是资产端债券类资产的收益减 少，必须发挥多资产多策略的禀赋来提 ...