浙商证券：美图产品定位审美创作平台，是AI技术受益者

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 针对市场关注的美图是否会被大模型取代，报告分析认为，工具类软件可分为流程优化类和决策支持 类，前者的价值更多在于辅助工作流中各环节的实现，后者的价值更多在于辅助用户创作及决策的表 达。大模型厂商推出的AI Agent，更多与前者形成直接竞争，更容易取代的是聚焦单一环节的工具软 件。而美图产品服务于用户主观审美，属于决策支持类软件，以服务用户主观判断为核心，其通过对 AI能力的整合可进一步提升其功能效果。 此外，从用户需求角度来看，美图现有客户群体天然不是类"AI一键修图"产品的受众，公司稳定付费用 户的核心需求为创作具有主观审美表达的照片，其核心竞争力在于提供了审美表达创作平台。这一结论 亦有数据作为佐证，一方面，智能手机自带修图功能逐渐丰富乃至融入AI功能，美图生活场景的MAU 自2021年来依然维持上升趋势；另一方面，美图产品也提供免费美颜功能，但付费用户数仍持续提升， 说明用户愿意为更具个性化的主观审美表达工具付费。 市场对美图的另一层担忧，来源于模型大厂衍生的AI生图或修图产品是否会分流美图的用户群体。报 告指出，对于粘性用户来 ...