存储“超级牛市”仍未结束？闪迪被香橼做空后重回前高、韩国存储双雄股价创历史新高

在存储芯片行业超级周期引发的大牛市下，知名做空机构香橼研究(Citron Research)突然做空美股存储 龙头闪迪(SanDisk,SNDK.US)，香橼称目前存储供应紧张仅为暂时现象，一旦主要厂商良率修复并释放 产能，供需格局可能在一次财报电话会议中彻底逆转。 香橼研究于2月24日通过社交媒体平台发布详细做空报告，该报告宣布建立闪迪的空头头寸，并系统阐 述其看空逻辑，认为闪迪当前估值严重高估，市场对其成长性的认知存在根本性误判。报告将闪迪类比 为"英伟达式"成长股的错误定位，强调其产品本质上属于高度同质化的大宗商品，而非具备长期护城河 的技术垄断型企业。 值得注意的是，1月29日，闪迪公司CEODavidGoeckeler在2026年第二季度财报电话会议中强调，AI对 高带宽内存(HBM)和NAND的需求代表"结构性而非周期性转变"，已根本改变存储市场的商业模式。该 公司高管还强调，此结构性演进将降低NAND业务的周期波动性，并带来更高的长期平均毛利率。 在闪迪股价回升之际，韩国"存储双雄"三星和海力士股价也双双创下历史新高。2月26日，三星电子 (005930.KRX)收盘价218,000韩元，日内涨 ...