商业不动产REITs首批项目高效推进 监管严而有度夯实市场根基

新华财经上海2月26日电（记者杨溢仁）春节前夕，首批商业不动产REITs项目陆续申报并获受理；节 后仅一周，上海地产、锦江、唯品会等 3 单项目的反馈意见即挂网披露。项目审核节奏紧凑、推进高 效，折射出市场各方对商业不动产REITs尽快平稳落地的强烈期待，也彰显出监管层"严而有度、严而有 方、严而有效"的清晰态度。 从首批反馈问询内容来看，监管部门始终坚守合规底线，重点聚焦底层资产合法有效运营、转让合法有 效性等关键问题。针对部分项目存在消防验收等关键合规手续未取得、土地出让及产权登记中存在转让 限制等情形，监管均予以明确问询，要求补齐关键手续、解除转让限制并向投资者充分披露相关安排。 同时，监管将合规要求延伸至产品发行、交易运行、资金使用分配、参与主体履职等全流程，旨在切实 保护投资者合法权益，为市场发展筑牢根基。 资产质量是商业不动产REITs的核心价值所在。监管在审核中穿透关注资产边界是否清晰、运营数据是 否真实可靠、治理机制是否健全有效，对外摆经营点位权属、联营商户收入可持续性、租户续租率、未 来客流竞争、运营管理费合理性等细节逐一问询，本质是确保底层资产现金流真实稳定，督促建立与投 资者利益绑定的运 ...