眼下是布局煤炭股的较好时机

（来源：南京晨报） 风险提示：用电需求下滑，煤炭供给超预期扩张。 转自：南京晨报 煤炭行业近期的表现如何？该关注哪些方面？有没有布局的机会和价值？近日，记者采访了南京证券研 究员焦马也，请他为广大投资者对行业进行深度分析。 问：煤炭行业的供需改善有哪些？ 答：去年7月起的反内卷有效控制煤炭供应，预计今年政策延续：去年7月以来，煤炭可以说是最受益于 反内卷的行业之一，表现在超产管控政策出台后的产量下降，7—12月单月原煤产量同比增速均为负， Q3/Q4原煤产量分别11.8万/12.7万吨，同比分别-3.7%/-1.7%，煤价较6月的低点回升至高点近40%，由于 供给改善预期促使贸易商囤货以及迎峰度冬的电厂备煤，推动煤价11月底上行至820元/吨左右，但是年 底煤价又快速下跌到了680元/吨并企稳。此外，煤炭行业具有国企占比较高、集中度高的特点，供给的 控制措施更易落地。 进口煤方面，据2026年1月13日当地报道，印尼政府在2026年商业计划和预算（RKAB）中将煤炭产量 目标降至6亿吨以支持煤炭价格。2月4日，煤炭资源网报道，印尼煤炭矿企因产量配额削减暂停煤炭现 货出口。2月6日，印尼能源与矿产资源部表示20 ...