外国央行同步净减持美债折射外汇储备多元化趋势

分析人士普遍认为，当前的净减持是官方机构在维持储备资产流动性与分散风险之间寻求平衡的体现， 而非颠覆性转变。但在美债"压舱石"地位未动摇的背景下，海外官方机构正因美国债务规模、地缘风险 等因素，对外汇储备结构进行边际调整。未来，美债市场长期需求将面临一定的结构性收缩挑战。 外国央行集中减持美债 据Wind数据，美国财政部最新周度流动性报告显示，2月20日当周，外国央行持有美国国债环比减少 100.17亿美元，前值为增加141.2亿美元。 "仅以单周数据来看，此次转向更多属于短期交易行为，尚未构成资产配置逻辑的根本性转变，当前外 国央行仍将美债视为全球流动性最强的储备资产。"东方金诚研究发展部高级副总监白雪对上海证券报 记者表示，美联储维持高利率中枢，全球官方机构出于息差套利，以及美国经济的相对韧性等，为美债 提供了基本面支撑。 海外央行对美国国债的配置逻辑正在发生调整。美国财政部最新的周度和月度数据显示，无论是2月20 日当周，还是2025年12月，外国央行对美债配置都转向净减持。 从技术层面看，白雪补充称，在美联储降息节奏不确定、收益率曲线波动加大的背景下，多国央行更倾 向于通过高抛低吸的操作来优化其外汇收 ...