中信建投期货：2月27日能化早报

截至2026年2月23日，中国天然橡胶社会库存136.6万吨，环比增加7万吨，增幅5.4%。中国深色胶社会 总库存为92.6万吨，增7.1%。其中青岛现货库存增10%；云南增0.2%；越南10#增3%；NR库存小计降 0.4%。中国浅色胶社会总库存为44万吨，环比增1.9%。其中老全乳胶环比降0.12%，3L环比增12.9%， RU库存小计持平。 观点：在2026年全球央行跟随美联储进入降息周期之际，曾经在2025年压制全球轮胎行业增长的"对等 关税"政策出现动摇，天然橡胶以短期的大幅上行定价本轮需求增长预期。市场预期不止，短期终点不 可预见，故简单预计短期内RU&NR仍有上行空间，而在下跌次数更多的3月或迎来短期调整（注：若 市场的强预期持续至3月结束，规律或被打破）。 PX： 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 橡胶：预期重燃 周四，国产全乳胶16950元/吨，环比上日下跌100元/吨；泰国20号混合胶15900元/吨，环比上日下跌100 元/吨。 原料端：昨日泰国胶水报收68.0泰铢/公斤，环比上日上涨0.7泰铢/公斤，泰国杯胶价格报收56.8泰铢/公 斤，环比上日上涨0. ...