天辰生物IPO：两年半亏掉3亿，估值5年狂飙至20亿，创始人89岁高龄任执行董事

来源： 商业文化 新时代网 2024年8月21日，天辰生物医药（苏州）股份有限公司正式向港交所递交上市申请，拟依18A章规则赴 港股上市，由国金证券（香港）担任保荐人。该公司是一家专注于自身免疫和炎症领域抗体药物的临床 阶段生物制药企业，目前尚未实现产品商业化。在过去的两年半中，天辰生物累计亏损达到3.27亿元， 且亏损规模持续扩大。这些资金主要投入于研发环节，同期研发支出占亏损比例始终超过70%，体现出 公司高度依赖研发推动产品管线进展、以技术突破换取长期价值的典型生物科技企业运营模式。 自2020年成立以来，天辰生物在短短五年内通过密集的资本运作实现了估值从数亿元迅速增长至超过20 亿元。尤其在递交上市申请前的一年时间内，公司加速完成了B2轮、B3轮及C轮融资，推动其估值从 13.12亿元快速攀升至20.08亿元。这种递表前突击融资的做法引发市场一定关注，部分投资者在短期内 频繁入股是否存在配合抬升估值的嫌疑，或涉及潜在利益安排，已成为业内广泛关注的焦点。 在公司治理方面，现年89岁的联合创始人孙某超博士自2020年起担任公司董事，并于2025年8月调任为 执行董事，负责监察集团整体研发策略。孙某超具备深 ...