光大证券：维持对中石化炼化工程(02386)“买入”评级 25年新签合同额稳步提升

新签合同额稳健增长，中石化集团内部合同额占比回升 2025年，公司国内新签合同632亿元，同比增长2%，境外新签订合同380亿元，同比下降1.3%，海外合 同占公司新签合同的38%。2025Q4单季，公司新签订合同总值为99.01亿元。分行业来看，25年公司新 签合同以炼油和石油化工为主，炼油、石油化工、新型煤化工、储运及其他行业的新签合同额分别同比 +77%、-3%、-34%、-22%。分合同类型看，公司总承包合同持续增长，25年工程总承包合同额为735亿 元，同比增长4%。 智通财经APP获悉，光大证券发布研报称，维持对中石化炼化工程(02386)"买入"评级。预计公司2025- 2027年归母净利润分别为25.95、27.60、29.02亿元，对应的EPS分别为0.59、0.63、0.66元/股。公司背靠 中石化集团资源优势，持续开拓海内外市场，业绩有望持续增长，国企改革背景下公司低估值+高分红 价值凸显。 光大证券主要观点如下： 事件 公司发布公告，截至2025年12月31日止十二个月期间，公司新签订合同总值为1012.48亿元，较截至 2024年12月31日止十二个月期间的1006.13亿元增加0. ...