荀玉根：预计26年A股各类增量资金合计2万亿

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：荀玉根思考 核心结论：①中国居民资配中房产占比近半，21年来固收规模大增，未来望逐步增配权益，目前权益比 例不到10%。②1982-2000年美国产业结构升级驱动美股长牛，叠加养老金制度改革，推动居民资产配 置转向权益，目前权益比例达34%。③当前中国类似1980年代初的美国，居民资配转向权益处于铺垫 期。借鉴历史规律，预计26年A股各类增量资金合计2万亿。 从居民资配变迁看资金入市 国信证券首席经济学家 荀玉根 24年924以来A股牛市徐徐展开，而国内房价调整明显，长债利率已下行到低位，市场对居民资产配置 逐步转向权益期待颇高。本文借鉴1980年代美国居民资配转向权益的历史，分析中国居民资产增配权益 的过程将如何演变。 1．中国居民资配的现况及演变趋势 全球横向比较，中国居民资产配置中房产占比偏高、权益资产占比偏低。根据国家资产负债表明细，居 民部门资产主要被划分为金融资产（如股票、基金、存款、债券等）和非金融资产（如住房资产、生产 性固定资产等）两类。 一方面，中国居民部门配置住房资产的比例明显偏高。多数经济体非金融资产中住房 ...