李若愚：用理财服务竞争代替价格“内卷”

相较而言，我国银行理财业具有鲜明的中国特色。例如，业务开展以银行为依托，凭借母行固有的 渠道优势以及客户基础；产品以固收类为主，权益类占比低；行业发展路径受市场和监管双轮驱动；等 等。特别是近些年，我国利率水平不断走低，无论是货币和债券市场利率，还是存贷款利率均处于历史 低位。从长期因素看，我国老龄化等人口结构变化导致自然利率承压；从短期因素看，国内供强需弱矛 盾突出，央行把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，采取降息政策。低利率环 境在一定程度上压缩了银行盈利空间，也促使居民资产配置更加多元。各金融子行业间以及银行理财业 内部的竞争会加大，"存款搬家"与"存款争夺战"现象难以避免。 总体来看，我国银行理财业与国际成熟市场相比仍存在差距。例如，产品同质化现象仍较为突出， 差异化创新不足；费率调整多以短期营销为导向，部分理财机构存在"内卷式降费"；等等。银行理财业 从容应对市场竞争，唯有通过高质量发展，走好金融为民之路。 一方面，要强化对银行理财高质量发展的监管和引导。防范行业降费"内卷式"竞争，鼓励机构建立 与业绩挂钩的科学收费模式。推动机构差异化发展，加强投研能力建设，开发适配不同客群的差 ...