AI催生投资新宠！分析师：HALO交易兴起，重资产企业强国日本有望成终极赢家

格隆汇2月28日｜当全球投资人在AI浪潮中疯狂追逐轻资产科技公司时，一股逆流正悄悄重塑市场逻 辑，有媒体指出，具备"重资产、低淘汰率"(HALO)特质企业正成为资本避险新宠，而日本股市凭借深 厚的工业累积，有望成为这场战略转移的终极赢家。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 在摩根士丹利HALO指数涵盖的材料、公用事业等七大板块中，日企占比显著提升。东京证交所主机板 市净率(P/B)已从去年低点回升32%，反映资本对其工业价值的重估。这一逆转背后是产业逻辑的质变。 日本银行在泡沫经济后持续为重资产企业提供债务展期，看似保守的策略反而保全了精密制造能力，如 今这些企业凭借不可取代的技术壁垒，在全球供应链重建中掌握议价主动权。 但HALO策略并非万用保险箱，核心假设建立在AI颠覆持续深化的基础上，一旦技术路线突变或市场偏 好转向，日股可能再度承压。Smithers示警指出，日企HALO地位是在批评声中守住的，而批评随时可 能卷土重来。目前，从燃气涡轮机轰鸣的工厂到半导体无尘室，日本制造正迎来期待已久的价值发现。 当全球资本重新认识重资产的防御魅力，日本这个曾被认为落后于时代的工业巨人，或许正在书写新的 成长传 ...