国泰海通证券：首予西锐(02507)“增持”评级 未来销售有望量价齐升

智通财经APP获悉，国泰海通证券发布研报称，首次覆盖，并给予西锐(02507)"增持"评级。预计公司 2025-2027年EPS分别为0.43/0.51/0.59美元/股。结合可比公司估值，给予公司20倍的PE(26E)，目标价 79.76港元/股。公司是全球私人航空龙头，通过SR活塞机&愿景喷气机双轮驱动增长。受益充裕订单， 产能提升，产品持续迭代，未来销售有望量价齐升。 国泰海通证券主要观点如下： 全球私人航空龙头，拥活塞&喷气两大最畅销机型 公司于1987年成立于美国，2011年被航空工业集团收购获得资金与支持。目前公司是全球私人航空龙头 (23年交付量份额32%)，并拥有SR2X系列(过去22年最畅销单引擎活塞机)和愿景喷气机(连续6年最畅销 公务机)双产品线。公司过往业绩优异，20-24年营收CAGR=19.53%，归母净利润CAGR=35.22%。 全球通航市场稳健增长，刚需属性渐显 核心竞争力突出，龙头份额持续提升 公司2000-2024年份额持续提升并成为全球通航龙头，其核心竞争力在于：1)通过CAPS+SafeReturn双重 保障实现航空安全这一最核心护城河;2)通过巧妙的市场定位实现高质 ...