中国银河策略：A股市场波动的“正负手”及投资展望

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：中国银河策略 A股市场投资机会展望：A股剧烈波动并非趋势性转向，而是外围压力叠加下的短期情绪集中释放，中 长期市场向好趋势未变，后续将逐步从"情绪驱动"回归"基本面驱动"，呈现"震荡消化、动能提升、结 构聚焦"的运行格局。一是政策面持续发力，两会期间政策红利将集中释放，为市场提供明确的主线方 向；二是国内经济复苏基础逐步夯实，企业盈利有望持续改善，为市场提供基本面支撑；三是当前A股 估值仍处于合理水平，长线资金逐步入场，市场中长期向好趋势明确。配置机会上，建议重点关注：主 线一，短期确定性，涨价与避险。若地缘冲突短期内难以平息，全球实物资产正经历价值重估过程。霍 尔木兹海峡的紧张局势直接驱动能源及替代性需求走强。油气、石油化工（直接受益于油价上涨）、煤 炭（替代逻辑）；有色金属（铜、铝、黄金，受益于通胀预期和避险需求）；航运港口（运价飙升及航 线重构）。主线二，供需格局改善与行业盈利修复逻辑，以及估值具备安全边际的红利资产，建议关注 基础化工（业绩边际改善预期加强，如化学制品、化学原料、农化制品等）、钢铁、建筑材料、金融 （尤其是 ...