中国银河证券：A股市场震荡并非趋势性转向 配置机会上关注三大主线

智通财经APP获悉，中国银河证券发布研报称，近期A股市场剧烈波动并非趋势性转向，而是外围压力 叠加下的短期情绪集中释放，中长期市场向好趋势未变。政策托底与基本面盈利有望接棒估值，成为市 场聚焦。该行看好三条主线，一是短期较确定的涨价与避险，如油气、石油化工、煤炭、有色金属和航 运港口。二是供需格局改善与行业盈利修复逻辑，以及估值具备安全边际的红利资产，建议关注基础化 工、钢铁、建筑材料、金融等板块。三是新质生产力，如存储、算力、消费电子、通信设备、通信服 务、半导体、军工等"十五五"重点领域。关于消费板块，建议关注内需与外需预期较强的板块，轻工、 纺服、家电、农业等。 中国银河证券主要观点如下： 市场波动特征——板块分化：近期A股市场震荡幅度显著加大，主要由地缘风险冲击、市场结构分化及 资金博弈三大核心逻辑驱动，具体表现为指数宽幅震荡、板块极端分化及成交量持续放大。 A股市场投资环境是否发生了转向?只能说外围发生了转变，A股市场的内生因素并未转向，市场仍 在"以我为主"的思路演绎。一是地缘政治因素对市场具有强扰动。美伊冲突或助推美元指数短期震荡上 行，压制全球市场。二是流动性层面。今年以来，人民币主动升值预期 ...