中信证券2026年春季资本市场论坛：聚焦新质生产力 锚定优势制造领域

3月19日至20日，中信证券2026年春季资本市场论坛在北京举行。中信证券研究团队研判，当前中国经 济在波动中稳步复苏，以人工智能、商业航天、生物科技为代表的新质生产力加速从概念转向产业落 地，持续重塑经济增长主线。资本市场生态持续优化，制度改革精准护航新产业发展，推动A股迈向增 量配置新阶段。市场正聚焦低估值与定价权核心，锚定优势制造布局，新质生产力全面赋能资本市场， 为中国资产价值的重估与全球吸引力提升注入强劲动能。 基于上述判断，具体配置策略需紧扣时代趋势与市场逻辑。裘翔建议，投资者应坚定围绕中国优势制造 定价权的重估进行布局，核心方向包括化工、有色、电力设备、新能源等行业，涨价主线仍是核心投资 线索；同时需增加低估值因子敞口，重点关注保险、券商、电力等板块。这一策略既契合"十五五"规划 中现代化产业体系建设的要求，也顺应了全球资产向中国优势资产配置的长期趋势。 全球经济格局的演变，正深刻影响资产配置的底层逻辑。明明认为，当前全球经济步入再平衡阶段，美 国经济面临结构性矛盾，通胀与经济走弱交织导致美联储降息节奏趋于谨慎。从大类资产表现来看，权 益资产在经济复苏与通胀回升周期中性价比突出，国债利率短期或在 ...