中金：维持中国金茂(00817)跑赢行业评级 目标价2.5港元

公司公告2025年度业绩：收入同比微增0.5%至594亿元，报表毛利率同比微增0.9ppt至15.5%，归母核心 净利润同比增长2%至13.6亿元，符合市场预期。公司此前在中期已宣派股利3港仙/股，年末不再派息， 基于归母核心净利润计算的全年派息率同比持平于28%，隐含当前股息收益率为2.3%。 智通财经APP获悉，中金发布研报称，维持中国金茂(00817)2026-27年盈利预测、跑赢行业评级和目标 价2.5港元，对应0.8倍2026年P/B和86%的上行空间，公司当前交易于0.4倍2026年P/B。 中金主要观点如下： 中国金茂2025年业绩符合市场预期 得益于股东支持和经营改善，2025年公司以史低利率2.3%新发境内公开债93亿元，新增经营物业抵押 贷款226亿元，叠加新项目开发贷(314亿元)平均成本仅2.34%，整体新增融资成本同比下降64BP至 2.75%。 2026年公司销售额或稳中有增，投资策略积极而不激进 往前看，公司预计2026年可售货值为2200亿元，在去化率维持55%的情况下，销售规模及行业排名还将 稳中有升，该行认为北上核心城市楼市回暖或对此形成有效助力。为达成这一目标，公司将一方 ...