快手下挫拖累恒科指数，成分股绩后轮番大跌

华泰证券认为，快手四季度数据略超预期，但2026年直播内容整改背景下，佣金和广告收入增速显著放 缓（中小商家承压韧性偏弱），同时利润因AI投入同比下滑（折旧和薪酬费用）。 恒生科技指数的投资者最近有点焦虑：几乎每一家主要成分股的业绩，无论是略超预期、符合还是逊于 预期，披露后股价都会出现大跌。 而这一次，在3月26日轮到了短视频龙头快手（01024.HK）。当日上午，快手大跌13.36%，中午报收近 46港元，恒生科技指数则下跌2.15%，报收4817点，半天成交额356亿港元。2月底数据显示，快手在恒 生科技指数所占权重为5.32%。 业内人士向第一财经分析，快手业绩依然是略超预期，但对科技股而言，投资者要考虑这些公司的人工 智能投资回报情况，目前来看，AI投入对业绩回报依然有限，引发了资金抛售，虽然部分个股已经跌 出了价值，但依然要小心中东等地的国际地缘政治变化风险，等相关风险消除后可能迎来更好抄底机 会。 快手业绩略超预期 根据披露，2025全年，快手应用平均日活跃用户达到4.1亿，总收入同比增长12.5%至1428亿元，全年经 调整净利润达到206亿元，同比增长16.5%，经调整净利润率为14.5%。 ...