业绩 “虚胖” 背后：金山软件游戏板块遭遇滑铁卢

西山居引擎"熄火"，拖累金山软件2025年营收。 3月25日晚间，金山软件发布2025年全年业绩报告。从账面数据看，全年实现总收入96.83亿元，同比下滑6%；毛利78.64亿元，同比下降 8%；而归母净利 润却同比大增 29%，达到 20.04 亿元。 值得注意的是，这份看似亮眼的利润增长，并非来自主业经营改善或降本增效，而与出售联营公司带来的投资收益等其他净收益大幅增加密切相关。财报 显示，其2025年视为出售联营公司的收益达11.81亿元，而上年同期为亏损1.63亿元。 | | | 截至十二月三十一日止年度 | | | --- | --- | --- | --- | | | | 二零二五年 | 二零二四年 | | | 附註 | 人民幣千元 | 人民幣千元 | | 收益 | | | | | 辦公軟件及服務 | | 5.928.745 | 5,121,075 | | 網絡遊戲及其他 | | 3,754,136 | 5,196,829 | | | | 9.682.881 | 10.317.904 | | 收益成本 | | (1,819,046) | (1,737,428) | | 毛利 | | 7.863,8 ...