下调盈利预测与目标价 我们下调公司25-26 年归母净利润（-36%/-36%）至11.21/13.15 亿元、预测27 年为14.23 亿元（预测期三 年CAGR 为9%），对应BPS 为4.80/5.01/5.22 元。下调主要是考虑到绿电新增装机放缓与电价下降。参 考可比25 年PB 均值1.2x（Wind 一致预期），给予公司25 年1.2xPB，对应目标价5.76 元（前值6.73 元，基于25 年1.3xPB）。 风险提示：煤价涨幅超预期、利用小时数下滑、在建项目进度不及预期。 吉电股份发布半年报，1H25 实现营收65.69 亿元（yoy-4.6%），归母净利7.26 亿元（yoy-33.7%），扣 非净利7.07 亿元（yoy-31.5%）。其中Q2 实现营收28.08 亿元（ yoy-8.6%，qoq-25.3%） ， 归母净利 1.02 亿元（yoy-78.5%，qoq-83.6%），低于我们的预测（4.18~4.62 亿元），主要是风电与光伏毛利率 低于预期、资产减值损失超预期。绿电营收利润双降，装机量提升未显正向贡献，关注消纳改善与电价 波动。煤电与供热毛利率改善，得益于煤价下降与辅助 ...

（2）高风险加权资产增速可能会影响内生资本增长可持续性。25H1 公司风险加权资产增速为 18.73%，而公司去掉分红之后的年化ROE 增速为10.71%，低于加权风险资产增速8.02 个百分点，公司 高速的扩张可能会降低内生资本补充的可持续性。 投资建议：公司位于经济大省，近年来扩表速度较快；同时公司经营稳健，资产质量优秀，基本面有韧 性，分红率一直保持在30%以上。公司兼具高增长与高股息的特点，属于进可攻退可守的标的。25 年 二季度业绩保持中高速，在政策引导长期资金入市的导向下，投资价值凸显，建议积极关注。 风险提示：经济下行超预期；宏观政策力度不及预期；存款竞争加剧。 江苏银行披露2025 年半年报。25H1 营业收入、PPOP、归母利润同比增速分别为7.78%、7.89%、 8.05%，增速分别较25Q1 变动+1.57pct、+0.01pct、-0.11pct，业绩保持平稳。累计业绩驱动上，规模高 增和有效税率下降是带动业绩增长的主要动力，息差收窄、其他非息、拨备计提是主要负贡献。 核心观点：亮点：（1）资负扩张继续加速，非信贷资产高增。在资产端，25H1末生息资产同比增速高 达30.51%，在2 ...

盈利预测。我们预计公司2025-2027 年归母净利润分别为118.12 亿元、129.95 亿元和141.06 亿元。考虑 到同行业可比公司估值，我们给予公司2025 年12 倍PE，对应目标价为19.32 元，维持给予"买入"评 级。 风险提示。项目爬坡进度低于预期，下游需求不及 二是10 万吨/年醋酸乙烯项目实现一次性开车成功并顺利投产，实现了EVA 装置主要原料自主供应，保 障了主要原料的质量和稳定供应，为企业产业链协同发展与成本优化奠定了坚实基础。三是OCC 装置 实现一次性开车成功，产出产品各项指标全部合格。 在建项目进展顺利，储备项目积极推进。一是宁东四期烯烃项目于2025 年4 月开工建设，且项目建设进 展顺利，截至7 月底，设计到图率24%，设备订货率达80%，土建基础施工完成80%，土建主体框架施 工完成35%，钢结构已全面开始图纸深化及加工制作，该项目计划于2026 年底建成投产。二是新疆烯 烃项目、内蒙二期烯烃项目前期工作正在积极推进。 25H1 扣非净利润同比上涨58.7%。25H1，公司营业收入为228.2 亿元，同比上升35.0%；归母净利润为 57.2亿元，同比上升73.0%； ...

产品结构+费投增加影响25H1 净利率略有下行 25H1 毛利率同比-3.7pct 至65.7%（Q2 同比-0.3pct 至60.6%），主要系产品结构下行影响；25H1 销售费 用率同比+1.1pct 至21.2%（Q2 同比-3.3pct至23.7%），主要系营销投入增加所致；25H1 管理费用率同 比-0.2pct 至9.2%（Q2 同比-1.2pct 至10.9%）；25H1 税金及附加率同比-1.7pct 至13.2%（Q2 同比-0.6pct 至15.4%）；最终25H1/Q2 归母净利率同比-1.7/+5.2pct至16.4%/8.6%。同时，公司25H1 销售回款27.8 亿 元（同比-19.3%），经营性净现金流0.7 亿元（由负转正）。25Q2 末，公司合同负债+其他流动负债2.6 亿元，同比/环比分别-0.2/-0.3 亿元。 坚持长期，期待商务需求回暖带动业绩改善，维持"买入"评级公司注重长期主义，期待需求恢复后经营 更趋积极。考虑到公司受外部需求影响收入依然承压，但24H2 利润端受税费等因素影响大幅亏损， 25H2 利润表现预计将恢复至正常水平，不再大幅亏损。我们略下调25-27 ...

辽宁优创开启新一轮成长。葫芦岛一期包括年产4500吨杀虫剂、8050吨除草剂和3100吨杀菌剂、7000吨 农药中间体。据公司2024年年报，辽宁优创一期投资预算数34.8亿元，累计投入已达80%，其中，一阶 段已经建成，正在陆续进行调试生产，功夫菊酯、烯草酮等多个品种已拿出合格产品，二阶段正在设备 安装阶段。此外，公司正在加快编制葫芦岛二期项目清单。 自主研发+先正达赋能，打造领先农药创制平台公司自主创制水平领先，形成"农研公司+扬农化工本 部"的创制平台。据2024年年报，在我国年销售额超过亿元的6个自主创制品种中，公司有3个。 本篇报告解决了以下核心问题：1、跟踪下游制剂库存数据、粮食作物价格，判断农药需求复苏，周期 见底回升；2、详细梳理扬农各工厂主要产品供需情况，行业扩张进入尾声，一体化配套的低成本优势 使公司具有超越同行的底部利润。 终端去库叠加粮价企稳，农药需求回暖，原药价格见底2021-2022年行业超额采购，制剂巨头先正达、 安道麦库存金额在2022下半年达到最高点，富美实的库存金额则在2023Q2达到峰值，库存/营业收入的 比例则普遍在2023Q3达到最高点。2024年底，三家农化企业库存 ...

法院经审理认为，被告人徐某、何某共同以真币为样本，通过复印的方式非法制造假币，数额特别巨 大，二人行为均构成伪造货币罪。被告人徐某、何某构成共同犯罪，其中徐某系主犯，何某系从犯。 综合考虑被告人前科、犯罪事实、危害后果、认罪悔罪态度等因素，法院依法判处被告人徐某有期徒刑 十年二个月，并处罚金8万元；判处被告人何某有期徒刑三年八个月，并处罚金4万元。 8月24日，南都N视频记者从江西抚州乐安县法院获悉，徐某与何某夫妻二人网购材料制作100元假币模 板，伪造4万元假币，骗取自产自销农产品的老年人，最终获刑。 据悉，徐某与何某夫妻二人网购材料制作100元假币模板，再使用打印机复印假币模板，通过裁剪、粘 贴、烘干等方式伪造假币。之后，二人携带假币开车到抚州市临川区、东乡区、崇仁县等地农贸市场， 针对自产自销农产品的老年人，用伪造的假币购买小金额农产品，从而获利。 经查，徐某、何某二人非法制造假币总面额共计4万元，其中15张假币未使用，非法获利38500元。 （文章来源：南方都市报） ...

8月23日，第八届"中国电影新力量"论坛在吉林长春举办。论坛深入学习贯彻习近平总书记给田华等8位 电影艺术家的重要回信精神。中共吉林省委常委、宣传部部长曹路宝，中宣部电影局主持日常工作的副 局长毛羽出席论坛并致辞，中宣部电影局副局长、电影剧本规划策划中心主任秦振贵作总结发言。中国 电影资料馆副馆长、中国电影艺术研究中心副主任陆亮，中国台港电影研究会会长孙向辉，中国电影资 料馆电影文化研究部主任左衡主持论坛。 曹路宝在致辞中表示，今年恰逢长影成立80周年、长春电影节举办第二十届这一时间节点。从长影开创 人民电影的"新传统"，到近一年来连续推出《731》《生还》《虎视眈眈》《汉藏铸魂》等力作，吉林 与电影的缘分，始终与"新力量"紧密相连。"希望各位艺术家以此次论坛为起点，让吉林的林海雪原成 为故事的舞台，让东北的市井百态成为叙事的肌理，让更多'有筋骨、有道德、有温度'的作品从这里出 发，走向更广阔的银幕。" "这份生生不息、薪火相传的力量，正是中国电影未来最坚实的根基！面对观众代际更迭、技术革命加 速、竞争格局剧变、国家战略召唤等机遇和挑战，中国电影比以往任何时候都更加渴求'新力量'更全 面、更深入、更具创新性地 ...

0:00 今年4月，全球首个"人机共跑"马拉松在北京开跑。8月，2025世界机器人大会和全球首届人形机器人运 动会让世界的目光再次聚焦北京。 建造一台能够快速奔跑的人形机器人，获得机器人马拉松比赛冠军，研发全球首个一脑多能、一脑多机 的"慧思开物"平台……工程师们攻克一个个难关，向着自己的目标和理想进发。 2024年10月，北京人形机器人创新中心正式挂牌"国家地方共建具身智能机器人创新中心"。万集慧思以 开物，这是"天工"诞生的初心，也是北京人形机器人创新中心肩负的使命。 8月21日至22日，2025 Botball国际教育机器人大会在国家速滑馆"冰丝带"举行，吸引了来自美国、马来 西亚、泰国、奥地利、越南、斯洛伐克等10余个国家和地区的近1500名青少年科创爱好者参加。 机器人对于北京来说，早已不是陌生的新访客，而是这座城市写给时代的新名片。 目前，北京已培育57家机器人专精特新"小巨人"企业，集聚人形机器人整机单位30家，数量均居全国前 列。依靠中国强大的产业优势与深厚的创新土壤，北京机器人产业加速崛起。 机器人"跑马"，不再是天方夜谭。随着"具身天工 Ultra"在全球首次人形机器人半程马拉松赛上率先撞 ...

8月24日，盈康生命(300143)发布半年度报告，数据显示，公司上半年实现营业收入 8.43亿元，同比增 长2.4%；归属于上市公司股东的净利润6182.72万元，同比增长12.8%；扣非归母净利润6058.99万元， 同比增长19.2%，实现营收与净利润双增长。毛利率同比提升 0.5 个百分点，费用率同比下降 2个百分 点，经营提质增效明显，公司实现持续高质量发展。 肿瘤生态迭代升级，差异化服务提升行业竞争力 作为盈康生命的核心业务，公司在医疗服务领域持续推进肿瘤生态进化和差异化发展，并通过医疗+AI 的不断赋能夯实自身竞争力优势。报告期内，公司医疗服务实现收入6.53亿元，同比提升2.28%。 诊疗能力升级，驱动肿瘤规模及行业影响力提升。围绕"院有专科、科有专病、人有专长"的"三专体 系"，盈康生命已形成覆盖早筛早诊、中晚期治疗、康复管理的全周期服务体系。报告显示，公司肿瘤 收入2.15亿元，同比增长25.14%，肿瘤诊疗人次快速增长、肿瘤四级手术量显著增加。报告期内，友谊 医院先后获评国家标准化癌症筛查AAA级管理中心试点单位、CSCO"省市级肿瘤患者营养指导中心优 秀单位"，区域口碑与专业影响力持续 ...

（来源：快查一企业中标了） 快查APP显示，中国国航相关公司山东航空股份有限公司于2025年8月24日发布一则招标信息，项目名 称为济南遥墙机场二期改扩建工程-山航基地工程-综合办公区生产生活用房(一期)空勤体能训练中心项 目工程施工，预算金额为22077.26万元。 快查股权穿透数据显示，该公司由中国国航持股，出资比例为22.80%。 ...