维持增持评级 。公司 2025上半年业绩同比承压，剔除中国香港国际企业税制改革影响，税前利润仅略 降5%。考虑到所得税影响，下调2025-27 年净利预测至22/24/25 亿港元。目前PE 估值仅5.5 倍，股息率 7.3%；若未来分红率提升至50%，股息率将升至9%。考虑行业平均PB 估值1.16x，上调目标价至2.72 港 元，增持。 中国香港国际企业税制改革影响业绩，税前利润仍保持平稳。公司2025 上半年录得净利11.5 亿港元， 同比下降14%，未延续之前数年较快增长趋势。我们认为主要源于：1）中国香港国际企业税制改革： 公司自2025 年初起追溯应用经合组织支柱二范本规则，导致上半年所得税同比大增近1.2 亿港元。中国 香港实施最低补足税（HKMTT）法案，若企业综合收益超7.5 亿欧元的大型跨国企业而实际税率低于 15%，须按照15%最低标准缴纳补足，并追溯自2025 年初应用。 剔除所得税影响，2025 上半年公司税前利润仅略降5%。公司船队规模143 艘（含订单），其中运营船 舶121 艘，我们估算长期租赁（融租+长期经租）船舶86 艘，盈利稳定；短期租赁（自营+合营）船舶 35 艘，盈利 ...

三是牵头构建产品碳足迹的管理体系。生态环境部指导发布100多项产品碳足迹核算标准。上线了国家 温室气体排放因子数据库，填补国内数据空白。定期发布全国电力碳足迹因子数据。帮助企业积极应对 国际涉碳贸易壁垒，推动碳足迹规则标准实现国际的衔接互认。联合国环境署生命周期倡议负责人在社 交媒体上表示，他没有看到世界上任何一个国家像中国这样快速地推动碳足迹工作。 央视网消息：国务院新闻办公室于9月19日举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会， 介绍以生态环境高水平保护推动高质量发展情况。 生态环境部副部长李高介绍，气候变化是国际社会普遍关注的重大全球性挑战，事关人类未来和各国发 展。近年来，极端天气气候事件在全球范围频发广发，带来日益严重的生命财产损失和生态破坏，应对 气候变化的紧迫性进一步加强。生态环境部深入贯彻落实党中央决策部署，积极推进应对气候变化和碳 达峰碳中和工作。 一是推动构建和落实碳达峰碳中和的政策体系。生态环境部会同有关部门，积极推进能源、产业转型升 级和重点领域的绿色低碳发展，推动建成全球最大、发展最快的可再生能源体系，风电、太阳能发电装 机总量已提前完成2030年国家自主贡献目标，"十四五 ...

Group 1: Company Performance - The company's gross margin improved year-on-year in the first half of 2025, driven by product structure optimization, particularly the promotion of the 800V platform for electric vehicles, and a significant increase in sales of the incentive fuses, which grew by 116% year-on-year [2][3][5] - The revenue from the incentive fuses reached 107 million yuan in the first half of 2025, with an optimistic outlook for achieving the annual target of 250 million yuan [5][10] - The company has maintained a strategy of focusing on high-quality customers in the photovoltaic industry, resulting in a revenue growth of 13.94% year-on-year, although this is below the industry average [7][8] Group 2: Market Analysis - The electric vehicle industry experienced a revenue growth of approximately 52% year-on-year in the first half of 2025, outpacing the industry average due to product upgrades and the expansion of new incentive fuse products [3][4] - The company is expanding its overseas market presence, with dedicated projects for luxury European brands expected to enter the new car release phase in October-November 2025 [4][8] - The company is actively promoting the application of incentive fuses in the renewable energy storage sector, aiming to enhance competitiveness through product performance upgrades rather than engaging in price competition [7][8] Group 3: Strategic Developments - The new general manager's appointment is part of the company's strategy to advance its internationalization efforts, bringing extensive international experience and management skills [9] - The company plans to enhance its production capacity in Thailand, with four production lines expected to be ready for mass production by the end of September 2025, and additional lines planned for 2026 [8][9] - The company is establishing a research and development center in Shanghai to focus on microelectronic technologies, including efuse, targeting the automotive low-voltage market [11][12]

截至目前，搭载宁德时代电池的理想汽车累计交付量突破100万辆，且从未出现因电池自身原因导致的 热失控事故。宁德时代始终用创新的电池技术、严苛的安全标准，保障动力电池安全。本次协议的签署 是双方合作的进一步深化，理想汽车将与宁德时代携手并进，共同为用户提供更安全、更高效、更智能 的出行体验。 双方将在电池安全、超充技术等方面展开深度合作，携手拓展国内外业务，共同推动电池技术创新和全 球化布局。作为长期合作伙伴，宁德时代将为理想汽车全系产品提供高性能、高安全、高品质的动力电 池系统，包括但不限于三元锂电池、M3P电池、磷酸铁锂电池和钠离子电池等，为理想汽车打造高端智 能电动体验注入核心动能。 9月18日，理想汽车(02015)与宁德时代(03750)签署五年全面战略合作协议并完成授牌仪式。理想汽车董 事长兼CEO李想、总裁马东辉、宁德时代董事长兼CEO曾毓群、市场体系联席总裁韩伟共同出席，理想 汽车供应链副总裁孟庆鹏、宁德时代国内乘用车副总裁王慧代表双方在宁德签署协议。 ...

新华财经上海9月19日电（记者 杨有宗）记者获悉，理想汽车18日与宁德时代签署五年全面战略合作协 议。宁德时代将为理想汽车提供多种动力电池系统。 据介绍，宁德时代将为理想汽车全系产品提供高性能、高安全、高品质的动力电池系统，包括但不限于 三元锂电池、M3P电池、磷酸铁锂电池和钠离子电池等。 转自：新华财经 声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的 信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115 截至目前，搭载宁德时代电池的理想汽车累计交付量突破100万辆。 编辑：谈瑞 ...

9月18日，在国务院新闻办公室举行的"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会上，科技部部长阴和俊表示，正在推动人形机器人在汽车 制造、物流搬运等场景加速落地应用，为未来万亿级产业的发展奠定了坚实基础。 在汽车座椅电路对接这一精细作业中，人形机器人的优势同样显著。其五指灵巧，能够模拟人类手部动作，精准抓取细小的电路插件，凭借视觉识别与 力反馈控制，将插件准确无误地插入对应的接口，避免因用力不当导致插件损坏或接触不良。并可与其他机器人实现多机协同装配，单工位作业效率提升 40%，装配误差精度显著提升，并降低了人工干预频率，让汽车装配的精准度与效率达到新高度，突破了自动化装配"最后一公里"的瓶颈。 如今，在新能源汽车领域，随着车型更新迭代加速，多车型共线生产成为车企应对市场需求的必然选择。然而，传统生产线在面对这一需求时显得力不 从心，设备改造难度大、成本高，生产切换周期长。人形机器人的出现为柔性生产带来希望，其能迅速调整工作模式，依据车型信息自动规划动作路线，利 用机械臂精准抓取电池模组，完成安装任务。无论是紧凑级轿车还是大型SUV，人形机器人都能根据车型特点，及时调整操作流程与参数，有效提升了生产 线的通 ...

*ST高鸿连续6日跌停，*ST海源、新华锦、美邦服饰等跌停。 连板股方面，天普股份13连板，泰慕士5连板，杭电股份4连板，*ST宁科5天3板，长飞光纤4天3板，云 南旅游3连板，富佳股份、世嘉科技等3天2板，福龙马、*ST亚振等2连板，国睿科技、德明利等涨停。 9月19日午间，A股半日下来共有46只涨停股、12只跌停股。新疆国资概念活跃，新疆交建、天富能源 涨停；光刻机概念走强，永新光学3连板，凯美特气3天2板，海立股份涨停；能源金属板块上涨，赣锋 锂业涨停。 ...

"启境"品牌官宣 在启境汽车启航仪式上，徐直军表示，希望年轻的启境汽车可以开启新境、智赢未来，鼓励双方团队共 同努力将启境打造成为一个高端品牌，打造极致的智能化出行体验，把智能带入每一辆启境汽车，让出 行更安全、生活更美好。 冯兴亚表示，广汽与华为在新环境下开启新的战略合作，华为不仅是广汽的重要合作伙伴，也是再造新 广汽的老师和样板。为此广汽设立了新公司，创建了新品牌，华为派出了精兵强将，在双方的通力合作 下将结出新成果。启境项目对广汽集团举足轻重，广汽将把启境置于最高优先级，集中优势资源保障启 境品牌的长期发展。 根据双方的规划，启境汽车将全系搭载华为乾崑最先进的智能技术。华为在辅助驾驶、智能座舱、用户 生态和品牌营销方面的强大实力，结合广汽在三电技术与整车制造领域的专长，双方优势互补、紧密协 作，共同为启境品牌注入强大竞争力。 作为全新的高端智能新能源汽车品牌，启境将在智能化、生态和品牌协同等方面深度融合广汽集团与华 为各自优势，在高起点上扬帆启航。在汽车行业智能化的下半场，启境品牌将通过全新的产品和服务， 为消费者带来更具前瞻性的智能化出行体验。 原标题："启境" 品牌正式官宣，广汽集团携手华为乾崑共启 ...

Core Viewpoint - The company has developed its own industrial 3D printer, capable of printing products using thermoplastic pellets and other materials [1] Group 1 - The company has an industrial 3D printer product named spaceA [1] - The 3D printer can utilize thermoplastic pellets among other materials for printing [1]

9月19日，慧翰股份跌5.19%，截至发稿，报141.15元/股，成交4.05亿元，换手率8.67%，总市值147.53 亿元。 资料显示，慧翰微电子股份有限公司位于福建省福州市马尾区江滨东大道116号综合楼1#7楼，成立日期 2008年7月11日，上市日期2024年9月11日，公司主营业务涉及主要从事车联网智能终端、物联网智能模 组的研发、生产和销售,同时为客户提供软件和技术服务。主营业务收入构成为：车联网智能终端 74.71%，物联网智能模组18.17%，软件及服务7.00%，其他(补充)0.12%。 从基金十大重仓股角度 截至发稿，陈伟斌累计任职时间200天，现任基金资产总规模1399.64万元，任职期间最佳基金回报 40.93%， 任职期间最差基金回报40.58%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 数据显示，东吴基金旗下1只基金重仓慧翰股份。东吴双三角股票A（005209）二季度增持507股，持有 股数4507股，占基金净值比例 ...